Sentimentalna analiza tj. analiza sentimenta tržišta je zapravo merenje ”osećaja” na tržištu, a to znači da težimo otkrivanju tendencija – da li je tržište bikovsko, medveđe, overbought, oversold, i da planiramo trgovanje u skladu sa tržišnim uslovima. Tačnije rečeno, sve ono što smo naučili do sada treba staviti u jedan okvir, odnosno, staviti u funkciju analize tržišta kako bi se donela trgovinska odluka. Kako ćemo raditi, koje alate ćemo koristiti, kako ćemo reagovati na određene tržišne uslove, sve to je sveobuhvatno pitanje – kako se radi sentimentalna analiza Forex tržišta? Postoje dva načina kako se mogu izmeriti različiti tržišni uslovi – tehnička i fundamentalna analiza. Tehnička analiza poseduje brojne indikatore, grafikone, obrasce i slično, ali se postavlja pitanje na koji način alati fundamentalne analize mogu izmeriti ”osećaj”? Na tržištu opcija i akcija osećaj se meri pomoću volumena. Na primer, ako je vrednost cene opadajućih akcija naglo skočila uz veliki volumen to znači da se sentiment na tržištu možda promenio iz medveđeg u bikovski ili ako je akcija rasla uz postepeno opadajući volumen, to bi mogao biti znak za overbought tržišta. Ali, postavlja se pitanje kako predstaviti volumen na grafikonu? Budući da valute nemaju centralizovano tržište, volumen ne može biti tačno izračunat, ali ove podatke trgovci mogu dobiti u okviru COT izveštaja (Commitment of Traders Report). Međutim, tržišne cene ne određuju COT izveštaji, MACD, Stochastic Oscillator-i, Fibonacci brojevi i drugi indikatori, već je to obrnuto. Kretanje tržišnih cena analiziramo uz pomoć navedenih i drugih tehničkih indikatora, trudeći se da na osnovu poznatih parametara uspostavimo nove odrednice, odnosno, da projektujemo buduća ponašanja cena na tržištu. Ali, važno je da se uvek ima u vidu da tržište pokreću milioni ljudi koji reaguju na osnovne, fundamentalne izveštaje, ekonomske analize i politiku. Praktično, koristeći ove alate i prateći šta se događa u svetu može se dobiti osnovni uvid u ono što tržište ”oseća”, kakva mu je psihologija ponašanja ili kakav je sentiment tržišta, pa na osnovu toga delovati u trgovanju.
COT izveštaj (Commitment of Traders Report)
Telo CFTC (The Commodiuty Futures Trading Commission) objavljuje COT (Commitment of Traders) izveštaj svakog petka u sedmici sa podacima o dugim i kratkim pozicijama koje su zauzeli trgovci na Futures – tržištu. To je značajan resurs pomoću koga možemo izmeriti ”osećaj” tržišta od strane tzv. “velikih igrača”, budući da oni zbog svoje veličine moraju podneti izveštaj državnim i svim regulatorskim telima. Naravno, to je vrlo važno kako bi se pratilo kretanje tzv. “pametnog novca” jer on pokreće tržište i može imati uticaj i na ishod naših pozicija. COT izveštaj je u priličnoj meri formalizovan, ali ukratko sadrži sledeće kategorije:
- nekomercijalni trgovci – ovo je mešavina pojedinačnih trgovaca, hedge-fondova i finansijskih institucija, a uglavnom su to trgovci koji trguju iz špekulativnih razloga.
- komercijalni trgovci – to su velike firme koje koriste valutne fjučerse za zaštitu svojih pozicija (hedžuju svoje pozicije).
- duge pozicije – broj ”long” ugovora prijavljenih komisiji (CFTC)
- kratke pozicije – broj „short“ ugovora prijavljenih CFTC-u
- otvoreni interesi – predstavlja broj ugovora koji nisu izvršeni ili isporučeni.
- pozicije koje se ne prijavljuju – to su otvorene pozicije trgovaca koji ne ispunjavaju uslove za izveštaj CFTC-u
- broj trgovaca – ukupan broj trgovaca koji moraju prijaviti pozicije CFTC-u
- pozicije koje se prijavljuju – predstavlja broj opcija i futires pozicija za koje je potreban izveštaj prema CFTC propisima.
Ono što je važno za korišćenje COT izveštaja u signalizaciji preokreta tržišnih cena jeste da treba proučavati istoriju dijagrama, odnosno, kako su se kretali cena i COT izveštaj u prethodnom periodu, gde se može zapaziti da COT izveštaj nije uvek savršen. Dakle, ova tehnika nije uvek povezana sa obrtima tržišta, zato treba uvek odvojiti vreme i proučiti ovaj izveštaj, kako bi se stekao osećaj kako izveštaj funkcioniše, pa ga iskoristiti na najsvrsishodniji način.